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美国的亨利中心促进天然气市场化发展
燃气安全网 2015-12-11 阅读:2102

20世纪七十代后,美国等国家先后建立天然气市场化定价机制和天然气现货交易中心,之后在现货交易的基础上又产生了天然气期货等衍生金融交易,并最终形成了天然气期货市场、天然气场外交易市场等衍生金融产品交易市场。

目前,就全球天然气交易中心来看,主要有两种基本类型的天然气交易中心——实体中心(如美国的亨利中心)和虚拟中心(如英国的NBP)。所谓实体中心就是天然气管网中的一个具体地点,以这个实体地点的价格为依据来确定提供给其他地点的天然气价格;而虚拟中心则针对更广泛的地理区域设定天然气价格。

20世纪40年代,美国政府开始对天然气市场进行一系列自由化改革,逐步放松了对天然气市场的管制,这既促进了生产供应也刺激了市场需求。生产商为了获取比长期合同更高的收益、消费者为降低采购成本、中间商为谋取价差利润,这些因素综合起来催生出了天然气交易中心。

1993至1998年,美国天然气管网覆盖范围内共建成36个天然气市场交易中心。到2003年,其中13个天然气交易中心因为交易基础条件不够完备、交易量小、不具备竞争能力而被关闭。目前,美国共有24个天然气交易中心,为天然气市场交易提供服务,其中大多数交易中心位于德克萨斯州和路易斯安那州。

所有这些天然气交易中心里面最有名的就是建立时间最早、规模最大的天然气交易中心——Henry Hub。Henry Hub起源于1988年5月,Sabine管道公司开始在Henry Hub所在地为相互连通的管网提供运输服务;1989年3月,Sabine管道公司承租Henry天然气厂的管道“集输库”,使其可以连接多个不同的管道系统;1989年11月,纽约商业期货交易所选择Henry Hub作为新的天然气期货合同的交割地点;1990年4月,纽约商业期货交易所天然气期货合同开始交易;1990年6月,纽约商业期货交易所天然气期货合同在Henry Hub第一次实现现货交割。

从交易主体构成来看,在Henry Hub进行天然气交易的参与者主要包括天然气生产商、管道公司、区域分销商、独立交易商、大型终端用户等。截至目前,Henry Hub的市场参与主体超过200家。

从交易中心提供的服务来看,主要包括涉及天然气运输、存储、调峰的非交易性服务,涉及天然气所有权买卖登记、清算、交割确认的交易性服务和涉及市场参与者了解交易中心价格、供需情况,并可利用电子交易系统内进行买卖谈判和实现交易的信息服务。

从交易合同来看,Henry Hub的交易合同主要有三种:可中断天然气合同、基本负荷天然气合同和固定天然气合同。可中断天然气合同一般期限较短,从一天到一个月不等。当天然气供应不稳定或者需求不确定的时候,一般采取可中断天然气合同;基本负荷天然气合同类似于可中断天然气合同,买卖双方不强制购买和出售合同约定量的天然气,但是双方都尽最大努力按照合同约定购买和出售天然气;固定天然气合同不同于前两种,买卖双方均有法定义务购买和出售合同约定的天然气量。在天然气供应量及需求量不会变化时,双方采用固定合同。美国的经验表明,输气管道的开放准入是市场定价的关键,而自由化可以帮助批发市场在5到10年内从长期合同转向基于市场的定价。



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